《财务报告分析》复习资料
一、多选题
2. 下列项目属于速动资产的有（ABC ）。 A.货币资金 B. 短期投资 C. 应收账款 D.存货
3.下面对企业财务报表之间的关系表述正确的是（ ABCD）。
A.现金流量表实际就是对资产负债表中货币资金相关项目增减变化的展开说明
B.所有者权益变动表则是对资产负债表所有者权益项目增减变化的具体展开
C.利润表的“净利润”与所有者权益变动表“本年增减变化额”项下的“净利润”形成勾稽关系，并间接通过所有者权益变动表与资产负债表形成关联
D.四张财务报表其实就是一张报表，即资产负债表，其他三张财务报表都是对资产负债表某一项目的具体说明
4.我国企业会计准则体系包括（ABCD ）。 A.基本会计准则 B. 具体会计准则 C. 会计准则应用
指南 D.解释公告
5.下列关于上市公司信息披露表述正确的是（ BCD ）。
A.年度报告披露的时间是年度结束后2个月内
B. 临时公告披露的时间是事件发生后2天内
C. 上市公司的信息披露可以在证监会指定报纸或刊物上披露
D. 上市公司的信息披露可以在证监会指定的网站或公司自己的网站上披露
6. 审计报告的意见类型包括（ ABCD ）。 A.无保留意见 B. 保留意见 C. 否定意见 D.无法表示意见
7.财务报表的背景分析通常包括（ ACD ）。 A.宏观环境分析 B. 行业背景分析 C.竞争对手分析 D. 企业竞争战略分析
8.财务报表的分析方法包括（ ABCD ）。 A.水平分析法 B. 垂直分析法 C.比率分析法 D. 质量分析法
9. （ ABCD ）可以反映企业的资产运用效率。 A.存货周转率 B. 应收账款周转率 C.流动资产周转率 D. 总资产周转率
10.短期偿债能力指标包括（ ABC ）。 A.流动比率 B. 速动比率 C.现金比率 D. 产权比率
11. 长期偿债能力指标包括（ABD ）。 A.资产负债率 B. 已获利息倍数 C.现金比率 D. 产权比率
12.资本结构与资产结构的对称关系可以分为以下类型（ABD ）。 A.稳定结构 B. 中庸结构 C.风险结构 D. 折中结构
13.企业盈利能力的指标包括（ ABCD ）。 A.营业利润率 B. 成本费用利润率 C.总资产报酬率 D. 每股收益
14.利润表粉饰的动机包括（ ABCD ）。A.为了业绩考核 B. 为了获取信贷资金和商业信用 C.为了发行股票 D. 为了减少纳税
15.现金流量表将企业一定期间的现金流量分为三类，分别是（ ABD ）。
A.经营活动产生的现金流量
B.投资活动产生的现金流动
C.负债活动产生的现金流量
D.筹资活动产生的现金流量
16.企业的留存收益包括（CD ）。 A.股本 B. 资本公积 C.盈余公积 D. 未分配利润
17. 下列项目属于流动资产的有（ ACD ）。 A.货币资金 B. 持有至到期投资 C. 应收账款 D.存货
18.财务报表分析的步骤包括（ ABCD ）。 A.背景分析 B. 会计分析 C.财务分析 D. 前景预测
19.关于无形资产的表述正确的是（ ABCD ）。
A.是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产
B. 对无形资产进行分析时，应当考虑账内无形资产的真实性、充分性以及账外无形资产存在的可能性
C. 无形资产的盈利实现方式和有形资产不同
D. 无形资产本身无法直接为企业创造财富，必须依附于直接或间接的物质载体才能表现出其内在的价值
20．长期股权投资的目的通常包括（ABCD ）。A.价值链整合以形成竞争优势 B.扩张中形成规模优势 C.多元化分散风险 D.特殊目的股权安排
二、判断题（正确用“A”，错误用“B”）
21.赢利的企业不会面临清偿危机。（B）
22.应收账款周转率越高，企业的营运资金会过多地呆滞在应收账款上。（B）
23.会计政策变更采用未来适用法时，只在变更当年采用新的会计政策，不需要进行追溯调整。（ A ）
24.利息保障倍数大于1，说明企业存在严重的债务危机。（ B ）
25.流动比率较高说明企业有足够的现金偿还到期债务。（ B）
26.中期财务报表是以半会计年度的报告期间为基础编制的，即是企业的半年报。（B）
27.中期财务报表不一定经过审计，而年报则必须经过审计才能对外公布。（A）
28.不同的信息使用者针对不同的对象或同一对象所分析的角度、广度和深度相同。（B ）
29.无保留意见审计报告意味着注册会计师认为会计报表的反映是恰当的，能满足非特定多数的利害关系人的共同需要，并对表示的该意见负责。（A）
30.资产负债表反映的是相关项目在静态时点上的累计余额的结果，但不能反映相关项目的变动过程。（A ）
31.在资产负债表的资产方，资产的由上至下排列顺序是按照变现能力的由弱到强进行排列的。（B）
32.为了降低财务风险，企业应保持尽可能多的货币资金。（B）
33.企业的应收账款回款速度越快，收账期长，应收账款管理费用也越多。（B）
34.过宽的信用政策，会降低企业的营业收入。（B）
35.为了防止存货储备不足，会造成停工待料，不能及时完成生产，影响经济效益。企业应储备尽可能多的存货。（B）
36.持有至到期投资，是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。（A）
37.成本法下被投资单位宣告分派的利润或现金股利，投资企业确认投资收益。（A）
38.权益法下的投资收益通常与被投资企业实际发放股利或分配利润相脱节。（A）
39.利用商业信用债务筹集资金属于自然性筹资，无需进行正规的安排，筹资非常方便。（A）
40.资产负债率反映了企业的财务风险，对企业而言，该指标越低越好。（B）
股票分析报告41.产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。（ A ）
42.销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。（A）
43.成本费用利润率越高，表明企业为取得利润而付出的代价越大，盈利能力越差。（B ）
44.每股收益能反映股票所含有的风险。（B）
45.每股收益多，意味着多分红，投资企业可以获得更多红利。（B）
46.经常性收入的比重越大，企业可持续发展能力越强，经营风险越小。（ A ）
47.若企业每一种产品的销售比重很小或相差无几，说明企业专业化经营程度较高。（B）
48.核心利润是企业自身经营活动带来的利润水平，该指标越高，企业自身经营活动的未来盈利能力越强。（A）
49.经营活动产生的现金流量净额为零时，从长期来看，企业可以维持经营活动的货币“简单而再生”。（ B）
50.只有经营活动产生的现金净流量为正并在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余时，企业经营活动现金净流量才具有很好的质量。（A）
三、案例分析
1．A外国投资者在B市到了C企业。双方商定，由A和C共同出资500万美元，引进全套生产线，兴建一个合资企业(中方出资150万美元，外方出资350万美元)，产品将以某外国品牌全部用于出口。同时，中方投资者为了表示对此项合作的诚意，决定将自己现有的已经拥有十余年历史的生产类似产品(全部用于国内销售)的D企业，无偿赠送给未来的合资企业。A方的财务顾问在得知有关情况后认为，必须对D企业的财务状况进行审查。D企业问题：试分析A方财务顾问认识的正确性
1．答案：A方财务顾问的认识完全正确。这是因为，资产的价值具有相对性。对应于不同的企业(会计主体)，资产会有不同的可利用状态，从而会表现出不同的价值。一项经济资源，在某个企业中可能在
未来有利用价值，因而可以被认为是资产。但同样的一项经济资源，如果对另外一个企业在未来没有可利用价值，就不可以被确认为资产。本例中，对于D企业而言，其品牌、销售网络、管理模式、技术等因素均会对其未来有实实在在的贡献，因而从一般意义上来说，它们均可以被看作是D企业的表外无形资产因素。但是经过认真分析，我们就会发现，即使对D企业来说，上述因素中的某些内容能否算作“资产”也已经成了问题：现有的销售网络，已经给D企业带来了50%的债权损失，这种近乎瘫痪的销售网络恰恰成了企业资不抵债的重要推动因素；企业的管理模式，主要由企业现有组织结构及其相互联系、企业的决策程序、内部控制系统等内容构成。管理模式的价值，主要体现在现有企业的活动是否顺畅、是否具有应有的效益、是否与实现企业的目标保持一致。然而,D企业恰恰是在具有十余年历史的条件下处于较为严重的资不抵债状态，这种状态显然是一种企业迅速走下坡路的状态。这种状态从C企业主动要将D企业大方地“赠送”给未来的合资企业的举动中已经得到了验证。因此，对于D企业而言，其管理模式也是一种不成功的模式，对D企业本身的价值是：带领企业走向资不抵债。因此,D企业的销售网络和管理模式因素，不能对未来的合资企业带来价值，因而不能被未来的合资企业作为资产接受。至于D企业现有产品的品牌和技术因素在被“赠送”给未来的合资企业后还能不能算作“资产”因素, 关键要看其对于未来的合资企业能否做出实际贡献。
从资料来看，上述诸因素中，D企业自己所拥有的在国内销售的产品品牌形象因素，由于未来的合资企业的产品将全部用某外国品牌出口而不会对合资企业产生实际贡献，因而不能被视为未来合资企业
的“资产”因素；D企业与现有生产线相关的技术因素，由于未来的合资企业引进全套生产线也不可能对未来的合资企业做出贡献，因而也不可能被合资企业确认为资产。
2. 南方乳制品公司是一家中外合资经营企业，该企业建于1998年。企业建立时，中外双方的股权持股比例为45：55，注册资本为8000万元。双方均按照有关协议出资到位，企业运转正常。南方乳制品公司的产品在投放市场后，很快以其优良的质量以及较高的价格形成了自己“高品位”的形象。
在了解上述信息后，南方会计师事务所认为：第一，企业的前景并不像外方所描述的那样暗淡；第二，中方所提的底价依据站不住脚，中方并
没有抓住利益受到损害的关键；第三，为维护中方利益，应从另外的角度去思考。
问题：试分析中方要价的合理性和外方提议价格的合理性。
2. 答案：在本例中，尽管企业是在亏损的状态下运行的，但是，由于企业处于发展的起步阶段，很多亏损因素都为企业未来的顺畅发展奠定了基础，企业在未来实现效益的前景是好的。这一点，从外方准备追加投资，并借机企图将中方的股权削弱、扩大其在企业中股权的行动中可以得到验证。
中方底价金额的确定，是完全站不住脚的：中方底价金额的确定方式，完全是站在债权人的角度考虑问题。中方根本就不知道作为股权投资者与债权投资者在权利与收益方面的基本差异。作为股权投资
者，其拥有的股权与入资时所拥有的股份比例直接相关，并按照股份比例对企业拥有权利(其中包括分红权)。而股权投资收益的存在，则主要取决于：(1)被投资企业是否有增量利润；(2)股权持有方在转让股权时，股权转让价格是否比股权取得成本高。本例中，合资企业并没有在账面上表现出利润，因而不应存在与利润有关的收益问题。
股权交易的各方必须清楚：企业股权的转让，既不是对注册资本相应百分比的转让，也不是对企业净资产即所有者权益账面金额相应百分比的转让，而是对企业所有者权益市场价值相应百分比的转让。而股权交易价格的确定，则与企业股权的可流通性，股权交易双方在谈判中的力量对比等因素有密切关系。在存在股权交易市场的条件下，企业的股权价值主要由市场来决定，股权交易双方按照市场价格进行交易。此例中，企业的股份并未上市交易，股权交易价格只能由双方协商解决。
在考虑具体因素时，应分析：1.前期的累计亏损原因中的很多内容是为企业未来发展奠定基础的(如企业产品品牌的市场形象、企业原材料供应基地、现有企业内部管理体制的建立与顺畅运行、现有人力资源的培养、企业已经支出的研发费用等)，这部分对未来的贡献，股权购入方应当对股权出让方进行补偿；2.广告支出本来就具有无形资产特性，且前期广告费的相当一部分不应由本企业承担；3.已经形成的良好发展态势，是在45：55的股份结构下形成的，与其中的30％股份相联的部分，股权购入方也应当对股权出让方进行补偿等。至于为维护产品质量和企业生存而出现的原材料成本较高、融资成本较高的问题，则不应作为争取股权转让价值的因素。
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